未来基金行业将更加重视绝对收益 逐渐放弃相对排名

发布时间:2022年08月27日
       北京报道, 12月21日, 以“金融业2019:突破与回归”为主题的“华夏机构投资者年会暨第十二届金蝉奖颁奖典礼”在北京举行。由本报、水皮杂谈、新浪财经V频道、投资教育中国联合主办。在以“20年探讨,

迎接新时代”为主题的基金圆桌对话中, 多位基金行业资深投研人员从各自领域发表了对基金行业的看法, 共同探讨了中国基金业的发展。基金行业近20年历程。南方基金固定收益投资部基金经理金凌志认为, 从1998年到2018年, 基金行业经历了20年的快速发展, 这个过程可以简单分为两个阶段, 其中1998年到2008年期间在股票型基金和混合型基金快速发展的时代, 规模从无到有发展到1.8万亿左右。 2008年至2018年的10年, 是债券基金和货币基金发展的大好时代。规模迅速增至约11万亿元, 其中货币资金约9万亿元。在这个阶段, 国内投资者更青睐有一定回报的产品。并且由于债券基金和货币基金具有很强的赚钱确定性, 满足了客户的需求, 得到了长足的发展。 “今年是改革开放的第40个年头, 也是我们基金行业的第20个年头, 目前行业有5000多个产品, 20年来贡献了超过1.5万亿的红利给投资人, 我在想给投资人带来的财富, 除了增值, 我们也给社会带来了什么?其实想想, 我们还是很自豪的。通过多年来持续的投资者教育, 我们显着提升了居民理财理念, 为资产管理行业培养了一大批认同基于净值管理的固定收益产品的群体。基金的发行和运营已经建立了客户基础。 ”国金基金研究部总经理尹海峰在基金圆桌对话中表示。大成基金数量与指数投资部主任李新平认为, 经过20年的发展, 中国公募基金已经基金产品形式更加多样化, 但主要以主动管理型股票、债券和混合型基金为主, 如果与发达国家市场相比, 从整个产品的角度来看还有很多需要补充的地方比如被动型指数基金占比还是很低的, 一些基金产品形式, 比如REITS、另类投资基金、量化对冲基金, 现在还是一个很小的市场, 商品基金还是不完整的, 这些产品类别是实际上是在成熟市场实现资产配置所需要的工具, 中国的基金产品品类还有很大的提升空间。尹海峰相信可见, 公募基金长期以来一直是专业化的机构群体, 不断为同行机构输送大量人才。有背景的人才加入, 因为公认的基金行业专业的投资理念, 为资产管理行业吸引优秀人才提供了强大的集聚和流动平台。此外, 还为整个资产管理行业建立了标准化的发展和管理标杆。看近过去一年一系列新的监管规定, 要求资产管理机构多方面走公募基金路线, 这也让基金业未来以更加规范的方式参与养老基金的管理, 满足通过更多配套产品满足居民理财新需求。需要。但李新平认为, 从投资者对基金投资的投资理念来看,

与成熟市场相比也存在较大差异。在美国投资公共基金的主要动机是养老金、医疗、教育和抵押贷款。因此, 长期投资和配置导向的需求占主导地位。在中国, 大家都说这20年公款赚钱了, 但基民党不是。不一定在过去20年公募基金有多大的收获。事实上, 无论是散户投资者还是机构投资者, 其实都存在这样的问题。 “公募基金的发展还是需要有更多的长线投资理念, 不要过分追逐大起大落。当然, 这也可能与机构投资者的比例和整个投资的培育有关概念。”李新平说。 “从市场来看, 未来基金行业会更加注重绝对收益, 逐渐放弃相对排名, 这样可能会对收益强的产品做一些改变, 比如做一些绝对收益的产品,

可以带来新的发展机遇。从渠道来看, 公募基金本身只有直销渠道, 产品销售更多依赖银行和券商渠道。因此, 散户受制于后两者,

但移动互联网的快速发展将对基金公司非常有利, 其在销售渠道、投资者教育等方面的劣势将会改变, 同时其强大的投研能力等优势可能会更加突出, 未来基金行业将获得更好的发展环境和平台。 ”金凌志说。挑战与发展“20年, 我们应该思考公募基金的价值?要想取得资本市场的力量, 一个非常重要的参与力量是基金从业者。基金业可以在其中扮演两个明显的角色。一是回归基金业的本源。它是居民财务配置的工具, 同时也承担着上市公司价值发现的功能。我希望我们在未来的发展过程中能够做好这两件事,

即为居民提供良好的资产配置手段, 同时也充分挖掘企业的价值。这在我看来也是基金行业的未来, 尤其是主动管理基金。中海基金旗下健康主题基金基金经理易小金。在谈到基金业未来发展方向的展望时, 李新平认为, 指数化投资是未来的一个大方向。事实上, 今年整个市场大幅下跌, 但指数基金包括ETF基金在内的规模增长明显。这是今年市场难得的亮点, 也引起了市场对指数基金的关注和关注, 成为今年非常值得关注的一个点。事实上, 中国指数基金在整个公募基金中的占比还是比较低的, 不到5%, 而美国则超过30%。未来, 随着国际化进程中机构投资者的增加、养老金产品的进入、外资的进入, 将推动指数投资的发展趋势。量化基金现在仍然是一个小众市场。量化基金在整个公募基金中的占比并不大, 这也与投资管理工具的缺失密切相关。未来随着市场的好转和大家对量化投资的关注, 相信会有越来越大的发展空间。从投资经理的角度来看, 李新平认为, 公募基金的管理还受到更多的监管限制, 整个投资管理工具和产品还比较缺乏。比如金融衍生品的应用。如果市场上没有相应的金融衍生品作为风险管理工具, 那么很容易对投资的风险管理和风险对冲造成限制。尤其对于量化基金来说, 这是一个比较大的问题。尹海峰也认为, 未来基金行业的压力也比较大。从行业来看, 基金牌照稀缺程度正在下降, 行业内基金公司数量不断增加。今年出现了自然人控股的基金公司。
       此外, 国外背景的私募主动管理型基金和指数型基金陆续在国内发行, 国内基金行业的管理水平和管理费水平的竞争也开始齐头并进。从行业外部可以看出, 银行理财子公司等类似资产管理机构的诞生, 将对整个资产管理行业的竞争格局产生一系列影响, 包括养老基金产品在国内的产品竞争将越来越激烈。目前大家可能会觉得银行理财子公司自身的制度在很多方面并不完善, 但后来者也一定有自己的优势。同台竞技的日子或许即将到来。对于公共资金, 需要有一种持续的紧迫感。
        “从监管者的角度来看, 我认为公募基金的发展确实需要尊重市场规模, 避免过于频繁的实物干预, 这是公募基金健康发展的一个非常重要的方面。”李新平强调。 “从监管者的角度来看, 公募基金是资管行业的好孩子, 一方面面临着更严格的监管,

另一方面又具有很强的行业自律意识, 所以是举个例子。但未来行业对自身的要求应该是如何从一个好孩子变成最好的孩子, 如何在专业性、标准化、绩效回报等多个维度上继续引领市场?这需要“我们积累了长期的发展经验。我们将继续发挥和扩大我们的优势, 使我们能够获得客户、监管机构和整个市场的持续认可。”尹海峰说道。中投摩根首席市场策略师蒋先伟认为, 公募基金在过去20年取得了很多成绩, 但也存在一些挑战和困难。 20年对于这个行业来说应该还很年轻, 一个年幼的孩子。以美国公共基金为例。美国公共基金的规模非常接近其GDP总量。中国基金业的未来还是很高的。
       增长机会。编辑:颜辉主编:陈峰